Float: Entenda o que é e sua importância no mercado financeiro

No mercado financeiro, o termo float se refere a um conceito fundamental para entender a dinâmica de negociação de ações. De forma concisa, o float de uma empresa representa a quantidade de ações disponíveis para negociação no mercado.

O que é Float?

O float, também conhecido como ações em circulação, é a parcela do capital social de uma empresa que está disponível para compra e venda no mercado de ações. Em outras palavras, são as ações que efetivamente "flutuam" livremente entre os investidores.

O que não entra no cálculo do Float?

Nem todas as ações emitidas por uma empresa fazem parte do float. Geralmente, excluem-se do cálculo:

• Ações detidas por controladores da empresa (pessoas ou grupos com poder de decisão).
• Ações em tesouraria (recompradas pela própria empresa).
• Participações acionárias relevantes de outras empresas que não costumam ser negociadas ativamente.
• Ações que possuem algum tipo de restrição à negociação.

Por que o Float é Importante?

O float é um indicador crucial para avaliar a liquidez de uma ação, ou seja, a facilidade com que ela pode ser comprada ou vendida sem causar grandes oscilações no preço.

Liquidez e o Float

• Float alto: Maior liquidez. Facilita a negociação de grandes volumes sem impacto significativo no preço.
• Float baixo: Menor liquidez. A negociação de grandes volumes pode levar a variações bruscas no preço, tornando a ação mais volátil.

Impacto nos Investimentos

O float influencia diretamente as decisões de investimento:

• Investidores institucionais: Fundos de investimento, por exemplo, geralmente preferem ações com float elevado, pois precisam de liquidez para montar e desmontar posições grandes.
• Investidores individuais: Podem se interessar por ações com float menor, buscando oportunidades de ganhos com a volatilidade, mas cientes dos riscos envolvidos.

Como o Float é Calculado?

A fórmula básica para calcular o float é:
$$Float = AçõesTotaisEmitidas - AçõesRestritas$$
Onde:

• Ações Totais Emitidas: É o número total de ações que a empresa já emitiu.
• Ações Restritas: São as ações que não estão disponíveis para negociação, como as detidas por controladores, ações em tesouraria e outras participações relevantes.

Exemplo Prático

Imagine uma empresa com 100 milhões de ações emitidas. Destas, 60 milhões são detidas pelo controlador, 5 milhões estão em tesouraria e 2 milhões são participações de outra empresa. O float seria:
$$Float = 100.000.000 - (60.000.000 + 5.000.000 + 2.000.000) = 33.000.000$$
Neste caso, o float da empresa é de 33 milhões de ações.

Relação com Outros Conceitos Financeiros

O float está intrinsecamente ligado a outros conceitos importantes do mercado financeiro:

• Free Float: É uma variação do float que considera apenas as ações em livre circulação, excluindo participações relevantes de outras empresas, mesmo que não haja restrição formal à negociação.
• Índices de Mercado: O float (ou free float) é utilizado para ponderar a participação de cada ação em índices como o Ibovespa, refletindo o peso real das ações mais negociadas.
• Governança Corporativa: Empresas com boa governança tendem a ter floats maiores, pois há menor concentração de poder nas mãos de poucos acionistas.

Aspectos Técnicos e Avançados

Para investidores mais experientes, vale a pena aprofundar em alguns aspectos técnicos relacionados ao float:

• Turnover: É um indicador que mede a frequência com que as ações do float são negociadas em um determinado período. Um turnover alto pode indicar maior interesse e liquidez na ação.
• Short Squeeze: Em ações com float baixo, um aumento repentino na demanda pode levar a um short squeeze, onde investidores que apostaram na queda do preço (vendido a descoberto) são forçados a recomprar as ações, impulsionando ainda mais a alta.
• Ofertas Públicas (IPOs e Follow-ons): A definição do float é crucial em ofertas públicas, pois influencia a precificação das ações e o interesse dos investidores.

Onde Encontrar a Informação sobre o Float?

A informação sobre o float de uma empresa geralmente está disponível em:

• Sites de notícias e informações financeiras.
• Plataformas de análise de investimentos.
• Documentos da empresa (como o formulário de referência).
• Sites das bolsas de valores.

Conclusão

O float é um indicador essencial para entender a liquidez e a dinâmica de negociação de uma ação. Ao analisar o float, o investidor pode tomar decisões mais informadas, considerando os riscos e oportunidades associados a cada ativo.