Fluxo de Caixa Disponível por Ação

Categorias: Empresas, Investimentos, Contabilidade, Renda Variável

O que é Fluxo de Caixa Disponível por Ação? Indicador que mede a relação entre fluxo de caixa disponível e número total de ações.

Fluxo de Caixa Disponível por Ação (FCDA)

O Fluxo de Caixa Disponível por Ação (FCDA) é um indicador financeiro que representa o fluxo de caixa disponível de uma empresa para cada ação em circulação no mercado. Ele é utilizado para avaliar a capacidade da empresa de gerar caixa para seus acionistas, após o pagamento de todas as suas despesas e investimentos necessários.

Entendendo o Fluxo de Caixa Disponível por Ação

O FCDA é uma métrica fundamental para investidores que desejam avaliar a saúde financeira de uma empresa e sua capacidade de gerar valor a longo prazo. Diferente de outros indicadores, como o lucro líquido por ação, o FCDA foca no caixa real gerado pela empresa, o que o torna um indicador mais robusto e menos suscetível a manipulações contábeis.

Como o FCDA é calculado?

O cálculo do FCDA envolve algumas etapas:

Calcular o Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Este é o caixa gerado pelas atividades principais da empresa. Ele pode ser encontrado no Demonstrativo do Fluxo de Caixa (DFC).
Subtrair os Investimentos em Ativos Operacionais (IAO): Representam os investimentos que a empresa faz para manter ou expandir suas operações, como a compra de equipamentos ou a construção de novas instalações.
Calcular o Fluxo de Caixa Disponível (FCD): Subtrai-se os investimentos em ativos operacionais do fluxo de caixa operacional. A fórmula é:

$$FCD = FCO - IAO$$
4. Dividir o FCD pelo número total de ações em circulação: Isso resulta no FCDA. A fórmula é:

$$FCDA = \frac{FCD}{Número \ de \ Ações \ em \ Circulação}$$

Exemplo Prático

Imagine uma empresa que possui um Fluxo de Caixa Operacional de R$ 1.000.000 e investe R$ 300.000 em ativos operacionais. Se a empresa tiver 200.000 ações em circulação, o FCDA seria calculado da seguinte forma:

FCD: R$ 1.000.000 - R$ 300.000 = R$ 700.000
FCDA: R$ 700.000 / 200.000 = R$ 3,50 por ação

Isso significa que a empresa gerou R$ 3,50 de caixa disponível para cada ação em circulação.

Importância do FCDA para Investidores

O FCDA é uma ferramenta valiosa para investidores por diversos motivos:

Avaliação da Capacidade de Geração de Caixa: Indica a capacidade da empresa de gerar caixa após cobrir todas as suas despesas e investimentos.
Indicador de Sustentabilidade: Empresas com FCDA consistente são geralmente mais sustentáveis a longo prazo.
Potencial de Dividendos: Um FCDA positivo e crescente pode indicar que a empresa tem capacidade de pagar dividendos maiores.
Tomada de Decisão de Investimento: Ajuda a identificar empresas subvalorizadas ou supervalorizadas no mercado.

Comparando o FCDA com outras métricas

É importante analisar o FCDA em conjunto com outras métricas financeiras para obter uma visão completa da saúde financeira da empresa.

Enquanto o LPA foca no lucro contábil, o FCDA oferece uma visão mais realista do caixa disponível para os acionistas. Um LPA alto nem sempre significa que a empresa está gerando caixa suficiente, pois pode ser influenciado por práticas contábeis.

Vantagens e Desvantagens do FCDA

Vantagens

Reflete a Realidade do Caixa: Focado no caixa real gerado pela empresa.
Menos Suscetível a Manipulações Contábeis: Mais difícil de ser distorcido por práticas contábeis.
Indicador de Sustentabilidade: Empresas com FCDA consistente são geralmente mais sustentáveis.

Desvantagens

Pode ser Volátil: O FCDA pode variar significativamente de um período para outro devido a fatores como investimentos em expansão ou mudanças nas condições de mercado.
Requer Análise Detalhada: A interpretação do FCDA requer uma análise cuidadosa do Demonstrativo do Fluxo de Caixa e outras demonstrações financeiras.
Não Considera a Estrutura de Capital: Não leva em conta a dívida da empresa.

Aplicações Práticas do FCDA

O FCDA pode ser utilizado em diversas aplicações práticas:

Avaliação de Empresas: Investidores podem usar o FCDA