Pregão: Entenda o que é e como funciona na Bolsa de Valores

O pregão é o período de tempo determinado para a negociação de ativos financeiros em uma bolsa de valores. É durante o pregão que compradores e vendedores se encontram para realizar transações de compra e venda de ações, títulos, derivativos e outros instrumentos financeiros.

O que é o Pregão?

O pregão, em sua essência, é o horário de funcionamento da bolsa de valores, um período específico do dia em que as negociações são realizadas. Antigamente, o pregão era um espaço físico onde os operadores se reuniam para negociar "no grito". Com o avanço da tecnologia, as negociações migraram para plataformas eletrônicas, mas o termo "pregão" se manteve para designar o período de negociação.

Evolução do Pregão: Do Viva-Voz ao Digital

No passado, o pregão era sinônimo de um salão barulhento, cheio de operadores gritando ordens de compra e venda. Esse sistema, conhecido como "pregão viva-voz", era a principal forma de negociação nas bolsas de valores. Com a informatização, as negociações passaram a ser realizadas eletronicamente, eliminando a necessidade de presença física. Hoje, o pregão é um ambiente virtual, acessível por meio de plataformas de negociação online.

Como Funciona o Pregão?

Durante o pregão, as ordens de compra e venda são inseridas no sistema eletrônico da bolsa. O sistema então busca automaticamente por ordens correspondentes, ou seja, ordens de compra e venda com preços compatíveis. Quando uma ordem de compra e uma ordem de venda se encontram, a transação é realizada.

Horário de Funcionamento do Pregão

No Brasil, o horário de negociação da B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é das 10h às 18h, horário de Brasília. Esse é o período em que a maioria das negociações ocorre. Além do horário regular, a B3 também oferece:

• Pré-Abertura: Das 9h45 às 10h, período para envio de ordens que serão executadas na abertura do pregão.
• After-Market: Das 18h25 às 18h45, período de negociação com regras específicas e liquidação no dia seguinte.

Tipos de Ordens no Pregão

Existem diversos tipos de ordens que podem ser utilizadas durante o pregão, cada uma com suas características e finalidades:

• Ordem a Mercado: Ordem de compra ou venda executada imediatamente ao melhor preço disponível no momento.
• Ordem Limitada: Ordem de compra ou venda executada apenas se o preço atingir um determinado valor limite.
• Ordem Stop: Ordem que se transforma em ordem a mercado quando o preço atinge um determinado valor de disparo (stop).
• Ordem Casada: Ordem que vincula a compra e a venda de dois ativos diferentes.

A Importância do Pregão para o Mercado Financeiro

O pregão é fundamental para o funcionamento do mercado financeiro, pois:

• Garante a Liquidez: Facilita a compra e venda de ativos, permitindo que investidores entrem e saiam de posições rapidamente.
• Forma os Preços: Através da interação entre compradores e vendedores, o pregão determina os preços dos ativos.
• Promove a Eficiência: O ambiente competitivo do pregão incentiva a busca por melhores preços e oportunidades de negociação.
• Transparência: As negociações realizadas no pregão são registradas e divulgadas, garantindo a transparência do mercado.

Pregão e Leilão: Qual a Diferença?

Embora os termos "pregão" e "leilão" possam parecer semelhantes, eles se referem a processos distintos. O pregão é o período de negociação contínua na bolsa de valores, enquanto o leilão é um evento específico, com regras próprias, utilizado em situações como a abertura de capital de uma empresa (IPO) ou a negociação de determinados ativos.

Leilões na Bolsa de Valores

Os leilões na bolsa de valores são utilizados em diversas situações, como:

• Abertura de Capital (IPO): Para definir o preço das ações de uma empresa que está abrindo seu capital.
• Ofertas Públicas (Follow-on): Para a venda de novas ações de empresas já listadas na bolsa.
• Negociação de Ativos Específicos: Para a negociação de ativos com baixa liquidez ou em situações de alta volatilidade.

Aspectos Técnicos do Pregão

Para investidores mais experientes, é importante conhecer alguns aspectos técnicos do pregão, como:

• Book de Ofertas: Ferramenta que mostra as ordens de compra e venda em diferentes níveis de preço, permitindo analisar a oferta e a demanda por um determinado ativo.
• Volatilidade: Medida da variação dos preços de um ativo ao longo do tempo.
• Liquidez: Facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem afetar seu preço.

A Influência da Tecnologia no Pregão

A tecnologia tem desempenhado um papel cada vez mais importante no pregão, com o desenvolvimento de algoritmos de negociação de alta frequência (HFT) e a utilização de inteligência artificial para análise de dados e tomada de decisão.

Conclusão

O pregão é o coração do mercado financeiro, o local onde as negociações acontecem e os preços são formados. Compreender como funciona o pregão é fundamental para qualquer investidor que deseja operar na bolsa de valores, seja ele iniciante ou experiente.