Tesouro IPCA (NTN-B Principal)

Categorias: Investimentos, Renda Fixa, Economia

O que é Tesouro IPCA (NTN-B Principal)? Título público federal brasileiro, indexado ao IPCA, sem pagamento de cupons semestrais. É uma forma de investimento em títulos públicos pós-fixados, com rentabilidade atrelada à inflação.

Tesouro IPCA (NTN-B Principal): Proteção contra a Inflação para o Longo Prazo

O Tesouro IPCA (NTN-B Principal) é um título público federal brasileiro indexado ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), o índice oficial de inflação do Brasil. Ele não realiza pagamentos de cupons semestrais, o que significa que o investidor recebe o valor investido mais a correção da inflação e os juros acordados somente no vencimento do título. Em outras palavras, é uma forma de investimento em títulos públicos pós-fixados, com rentabilidade atrelada à inflação.

O que é o Tesouro IPCA (NTN-B Principal)?

NTN-B Principal significa Nota do Tesouro Nacional, série B. Para facilitar o entendimento dos investidores, o Tesouro Nacional adotou o nome Tesouro IPCA+. Basicamente, o NTN-B principal ou Tesouro IPCA+ é um título público.

Emitido pelo Tesouro Nacional, o Tesouro IPCA (NTN-B Principal) é um título de renda fixa que oferece ao investidor a oportunidade de proteger seu capital da inflação, garantindo um ganho real (acima da inflação) no longo prazo. Ao investir neste título, o investidor está emprestando dinheiro ao governo em troca de uma remuneração que acompanha a variação do IPCA mais uma taxa de juros prefixada.

Funcionamento do Tesouro IPCA (NTN-B Principal)

Ao adquirir um Tesouro IPCA (NTN-B Principal), você empresta dinheiro ao governo federal por um determinado período. Em troca, o governo se compromete a devolver o valor investido, corrigido pela variação do IPCA (inflação) acumulada no período, acrescido de uma taxa de juros definida no momento da compra.

Diferentemente do Tesouro IPCA com Juros Semestrais (NTN-B), o Tesouro IPCA (NTN-B Principal) não paga juros periodicamente. O investidor recebe todo o rendimento (inflação + juros) somente no vencimento do título.

Exemplo Prático

Imagine que você invista R$ 1.000,00 em um Tesouro IPCA (NTN-B Principal) com vencimento em 5 anos e taxa de juros de 5% ao ano, mais a variação do IPCA. Ao final do período, você receberá:

O valor inicial investido (R$ 1.000,00);
A correção da inflação medida pelo IPCA durante os 5 anos;
Os juros de 5% ao ano sobre o valor corrigido pela inflação.

Vantagens e Desvantagens

Vantagens

Proteção contra a inflação: Garante que o investidor não perca poder de compra ao longo do tempo, pois a rentabilidade é atrelada ao IPCA.
Rentabilidade real: Oferece um ganho acima da inflação, representado pela taxa de juros prefixada.
Segurança: Títulos públicos são considerados investimentos de baixo risco, pois contam com a garantia do governo federal.
Acessibilidade: O investimento inicial é relativamente baixo, tornando-o acessível a diversos perfis de investidores.
Liquidez: Possibilidade de venda antecipada no mercado secundário, embora possa haver perdas dependendo das condições de mercado.

Desvantagens

Tributação: Incidência de Imposto de Renda (IR) sobre os rendimentos, seguindo a tabela regressiva (alíquota diminui conforme o tempo de investimento).
Marcação a mercado: O preço do título pode variar no mercado secundário, o que pode gerar perdas caso o investidor precise vendê-lo antes do vencimento.
Prazo: Títulos IPCA+ costumam ter prazos mais longos, o que pode não ser adequado para investidores que precisam de liquidez no curto prazo.

Relação com Outros Conceitos Econômicos

O Tesouro IPCA (NTN-B Principal) está diretamente relacionado com a inflação, medida pelo IPCA. A inflação é um fenômeno econômico que causa o aumento generalizado dos preços de bens e serviços, corroendo o poder de compra da moeda. Ao investir em um título indexado ao IPCA, o investidor busca se proteger dessa perda, garantindo que seu capital mantenha o valor ao longo do tempo.

Além disso, a taxa de juros prefixada do Tesouro IPCA (NTN-B Principal) está relacionada com a taxa básica de juros da economia (Selic). O Banco Central utiliza a Selic como instrumento de política monetária para controlar a inflação. Em geral, quando a inflação está alta, o Banco Central eleva a Selic para conter o consumo e a demanda, o que pode impactar a rentabilidade dos títulos públicos, inclusive o Tesouro IPCA (NTN-B Principal).

Aspectos Técnicos

Cálculo do Preço Unitário (PU)

O Preço Unitário (PU) de um título Tesouro IPCA (NTN-B Principal) é o preço que o investidor paga por cada título na data da compra. Esse preço é determinado pela seguinte fórmula:
$$PU = VNA \cdot Cotação$$
Onde:

$PU$ é o Preço Unitário
$VNA$ é o Valor Nominal Atualizado
$Cotação$ é o preço de mercado do título em relação ao VNA

Valor Nominal Atualizado (VNA)

O Valor Nominal Atualizado (VNA) representa o valor de face do título, corrigido pela inflação (IPCA) desde a data de emissão. O cálculo do VNA é feito em duas etapas:

Cálculo do VNA com base no IPCA divulgado até o momento:
$$VNA = 1000 \cdot \prod_{i=1}^{n} (1 + IPCA_i)$$
Onde:
$1000$ é o valor nominal inicial do título (R$ 1.000,00)
$IPCA_i$ é a variação do IPCA no mês $i$
$n$ é o número de meses desde a data de emissão do título até o último IPCA divulgado
Cálculo do VNA projetado para o período entre o último IPCA divulgado e a data de negociação do título:
$$VNA_{projetado} = VNA \cdot (1 + \frac{IPCA_{projetado}}{100})^{\frac{DU_{dia}}{DU_{mes}}}$$
Onde:
$VNA_{projetado}$ é o Valor Nominal Atualizado projetado
$IPCA_{projetado}$ é a projeção da variação do IPCA para o mês corrente
$DU_{dia}$ são os dias corridos entre a data do último VNA disponível e a data de liquidação da compra
$DU_{mes}$ são os dias entre a data do último VNA disponível e o dia 15 do mês seguinte

Cotação

A cotação representa o percentual do VNA que os investidores estão dispostos a pagar pelo título no mercado secundário. O cálculo da cotação é feito da seguinte forma:
$$Cotação = \frac{100}{(1 + Taxa)^{du/252}}$$
Onde:

$Taxa$ é a taxa de juros anual do título
$du$ são os dias úteis entre a data de liquidação da compra e a data de vencimento do título
$252$ é o número de dias úteis em um ano

Como Investir

Para investir no Tesouro IPCA (NTN-B Principal), siga os seguintes passos:

Abra uma conta em uma corretora de valores: Escolha uma corretora de valores autorizada pelo Banco Central e com boa reputação no mercado.
Transfira recursos para a sua conta na corretora: Envie o valor que deseja investir para a sua conta na corretora.
Acesse a plataforma do Tesouro Direto: A corretora fornecerá acesso à plataforma do Tesouro Direto, onde você poderá visualizar os títulos disponíveis e suas respectivas taxas e prazos.
Escolha o Tesouro IPCA (NTN-B Principal) desejado: Selecione o título com as características que melhor se adequam aos seus objetivos e perfil de investidor.
Invista: Defina o valor que deseja investir e confirme a operação.