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Treasury Note: O que é e como funciona?

Um Treasury Note é um título de dívida emitido pelo governo dos Estados Unidos com prazos de vencimento entre 1 e 10 anos. Essencialmente, é uma forma de o governo americano captar recursos para financiar seus gastos, oferecendo em troca o pagamento de juros semestrais aos investidores.

Entendendo os Treasury Notes

O que são Treasuries?

Treasuries são títulos de dívida emitidos pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos. Eles são considerados um dos investimentos mais seguros do mundo, pois são garantidos pelo governo americano. Dentro da família dos Treasuries, encontramos diferentes tipos de títulos, cada um com suas características específicas:

• Treasury Bills (T-Bills): Títulos de curto prazo, com vencimentos de até um ano.
• Treasury Notes (T-Notes): Títulos de médio prazo, com vencimentos de 1 a 10 anos.
• Treasury Bonds (T-Bonds): Títulos de longo prazo, com vencimentos de 20 ou 30 anos.
• Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS): Títulos protegidos contra a inflação, com vencimentos de 5, 10 ou 30 anos.
• Floating Rate Notes (FRNs): Títulos com taxa de juros variável, com vencimento de 2 anos.

Como funcionam os Treasury Notes?

Quando você compra um Treasury Note, você está emprestando dinheiro ao governo dos EUA. Em troca, o governo se compromete a pagar juros semestrais sobre o valor do título e a devolver o valor principal na data de vencimento.

Os Treasury Notes são emitidos em diferentes prazos, geralmente de 2, 3, 5, 7 ou 10 anos. A taxa de juros (cupom) é fixa e determinada no momento da emissão.

Como investir em Treasury Notes?

Existem algumas maneiras de investir em Treasury Notes:

1. Diretamente através do TreasuryDirect: O TreasuryDirect é um site do governo americano que permite aos investidores comprarem títulos diretamente, sem a necessidade de um intermediário.
2. Através de corretoras: Muitas corretoras oferecem acesso ao mercado de títulos do governo americano.
3. ETFs: Existem ETFs (Exchange Traded Funds) que investem em títulos do Tesouro americano. Ao comprar cotas desses ETFs, você indiretamente investe em Treasury Notes. No Brasil, é possível investir através de BDRs de ETFs que investem em treasuries.

Vantagens de investir em Treasury Notes

• Segurança: São considerados um dos investimentos mais seguros do mundo, pois são garantidos pelo governo dos EUA.
• Renda fixa: Pagam juros semestrais, proporcionando uma fonte de renda previsível.
• Liquidez: Podem ser negociados no mercado secundário antes do vencimento.
• Diversificação: Permitem diversificar a carteira de investimentos, expondo-se ao dólar.

Desvantagens de investir em Treasury Notes

• Rendimento relativamente baixo: Em comparação com outros investimentos mais arriscados, os Treasury Notes oferecem um rendimento menor.
• Risco de inflação: A inflação pode corroer o poder de compra dos juros recebidos.
• Imposto de renda: Os juros estão sujeitos ao imposto de renda federal nos EUA.

Relação com outros conceitos econômicos

Taxas de juros

As taxas de juros dos Treasury Notes são influenciadas pelas políticas do Federal Reserve (Fed), o banco central americano. Quando o Fed aumenta as taxas de juros, o preço dos Treasury Notes existentes tende a cair, pois os novos títulos emitidos com taxas mais altas se tornam mais atrativos.

Inflação

A inflação é um fator importante a ser considerado ao investir em Treasury Notes. Se a inflação for alta, o poder de compra dos juros recebidos pode ser corroído. É por isso que existem os TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities), que são títulos protegidos contra a inflação.

Risco-país

O risco-país é a probabilidade de um país não honrar suas dívidas. Os Treasury Notes são considerados de baixíssimo risco, pois os EUA têm uma economia forte e estável.

Aspectos técnicos

Cálculo do rendimento (Yield)

O rendimento de um Treasury Note é a taxa de retorno que um investidor pode esperar receber se mantiver o título até o vencimento. O rendimento é influenciado pelo preço de compra do título, pela taxa de juros (cupom) e pelo prazo de vencimento.

A fórmula para calcular o rendimento aproximado de um Treasury Note é:
$$Yield = \frac{Cupom + \frac{Valor \ Nominal - Preço \ de \ Compra}{Anos \ até \ o \ Vencimento}}{\frac{Valor \ Nominal + Preço \ de \ Compra}{2}}$$
Onde:

• Cupom: Pagamento anual de juros.
• Valor Nominal: Valor do título no vencimento.
• Preço de Compra: Preço pago pelo título.
• Anos até o Vencimento: Tempo restante até o vencimento do título.

Mercado secundário

Os Treasury Notes são negociados no mercado secundário, o que significa que os investidores podem comprar e vender títulos antes do vencimento. O preço dos títulos no mercado secundário é influenciado pelas taxas de juros, pela inflação e pela demanda e oferta.

Conclusão

Os Treasury Notes são uma opção de investimento segura e confiável para investidores que buscam renda fixa e diversificação. No entanto, é importante considerar os riscos e as desvantagens antes de investir.